澳大利亚通胀趋势提升澳储行降息预期 

核心通胀下降加强了澳储行采取行动的理由 

11月，澳大利亚消费者价格因电价上涨而有所上升。这使通胀从三年来的低点略微上升，同时由于核心通胀的下降，进一步支持了最早在下月降息的理由。根据澳大利亚统计局发布的数据，月度消费者价格指数（CPI）按年增长，11月为2.3%，高于10月的2.1%，也略高于市场预期的2.2%。 

（澳大利亚CPI年同比图表，来源：澳大利亚统计局） 

值得注意的是，修正均值作为核心通胀的重要指标也逐步降至年率3.2%，低于此前的3.5%，这是一个乐观的信号，符合澳大利亚储备银行（RBA）2%-3%的目标区间。如果澳储行发布季度报告，这一趋势预计将增强其对实现通胀目标的信心。 

自2022年9月以来，澳储行将官方目标现金利率维持在4.35%，认为这一水平足以将通胀控制在目标范围内，同时保持就业增长。目前的现金利率相比疫情期间创下的0.1%历史低点，有了显著提高，反映出央行更为保守的政策立场。然而，由于经济活动放缓，澳储行上月末对其货币政策表现出了温和的态度。 

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