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全球金融市场即将迎来一场“超级风暴”！下周，加拿大央行、美联储和欧洲央行将轮番公布最新的利率决定，而本周五日本央行的利率决议更是为这场风暴拉开了序幕。作为投资者，你准备好迎接这场“狂欢”了吗？今天，我们就来聊聊这场“超级央行周”背后的机会与风险，以及投资者需要注意的关键点。 一、日本央行：加息“板上钉钉”？日元或迎大行情！ 今日周五（1月24日），日本央行即将公布最新的利率决议。长期以来，日本的利率政策一直处于一种独特的状态。尽管日本的通胀率已经连续 30 个月高于央行 2% 的目标，但基准利率依旧维持在 0.25%。 市场普遍预期，今日的日本央行将加息25个基点，将政策利率上限从0.25%提高至0.50%。这一加息预期已经基本被市场定价，但投资者仍需警惕——一旦加息幅度超出预期，或者日本央行释放出更强的紧缩信号，日元汇率可能会迎来一波大幅波动。 (美元兑日元日线图，来源Ultima Markets MT4) 日元是全球第四大交易货币，其汇率波动对全球外汇市场有着深远的影响。日本央行的加息预期已经让日元兑美元（USD/JPY）和日元兑欧元（EUR/JPY）的汇率变得异常敏感。如果日本央行真的加息，日元可能会在短期内大幅走强，这对持有日元资产的投资者来说是个好消息，但对那些做空日元的投资者来说，可能就是一场“噩梦”。 （欧元兑日元日线图，来源Ultima Markets MT4） 除了本周五的加息，市场更关注的是日本央行后续的加息路径。如果日本央行暗示未来还会继续加息，那么日元的强势可能会延续更长时间，甚至可能对全球资金流动产生影响。因此，投资者不仅要关注本周五的利率决议，还要留意日本央行行长植田和男的讲话，从中寻找未来政策的线索。 二、加拿大央行：降息预期升温，加元或承压！ 下周加拿大央行将率先登场，市场预计加拿大央行在下周的会议上将会降息。这一预期背后的原因主要有两个： l 一是加拿大12月的通胀数据低于2%的目标，为降息提供了空间。 由于加拿大12月CPI进一步走低，掉期市场预计加拿大央行本月降息25个基点的概率为83%。 （加拿大近一年通胀率） l 二是全球经济的不确定性仍然较高，加拿大央行希望通过降息来刺激经济增长。 美国总统特朗普威胁从2月1日起对所有加拿大进口商品征收25%的关税，贸易不确定性的沉重阴影几乎压倒了其他一切。根据推测，征收关税将对加拿大GDP产生冲击，波动率将在1.35%至3.25%之间。 加拿大央行的政策利率将是风险管理的一部分——在征收关税前降息来降低对经济的影响。 技术角度来看，美元兑加元正处于高位震荡区间。如果加拿大央行真的降息，美元兑加元势必将加速上涨突破该矩形区间。 （美元兑加元日线图，来源Ultima Markets MT4） 不过，市场总是充满机会。如果加拿大央行降息预期已经充分被市场定价，那么在利率决议公布后，加元可能会出现“买预期、 卖事实”的行情。也就是说，一旦降息落地，加元可能会短线反弹。投资者可以关注这一波动，寻找短期交易机会。 三、美联储：1月按兵不动无悬念，更多关注前瞻指引 美联储的利率决议无疑是下周市场的“重头戏”。 在2024年三次降息后，美联储决策者预计此次会议将保持利率不变，直到他们看到通胀向2%的目标进一步下降。 值得注意的是，特朗普在上台后签署多个行政令，同时对外表示增加关税，这些将可能重新引发通胀，这也是市场预计今年美联储减少降息的原因之一。 尽管此前，特朗普在瑞士达沃斯世界经济论坛上向全球精英发表视频演讲，承诺向沙特阿拉伯施压以降低油价，并呼吁立即降低利率——他表示这些措施将有助于降低美国消费者的价格，并有助于推动国家经济发展。 特朗普说：“随着油价下跌，我将要求立即降息，同样，全世界都应该降息。” 但是，根据最新芝商所的联邦利率观察工具来看，美联储降息的概率仅为0.5%。 （美联储1月份大概率保持利率不变，来源联邦利率观察工具） 由于市场预计美联储不会在1月份降息，因此更多目光将放在美联储的货币政策声明上。若FOMC上调对就业市场的预期——强劲的就业数据可能使美联储在降息决策上更加谨慎。 美元指数届时或将再度乘风上涨。 四、欧洲央行：降息概率大增，欧元面临挑战！ 欧洲央行的利率决议同样备受关注。欧洲央行政策制定者本周在瑞士达沃斯世界经济论坛上表示，由于预计今年的通胀率仍将达到2%，他们打算进一步降息，每次会议都可能降息25个基点。 市场预计欧洲央行1月30日就将选择降息，可能性接近96%。这一预期背后的原因是欧洲经济的复苏仍然面临诸多挑战，通胀压力也有所缓解，欧洲央行希望通过降息来刺激经济增长。 由于欧央行利率决议在美联储利率决定之后，因此若美联储不降息，欧央行或将如期推进降息25基点的计划。若美联储存在强烈的鸽派倾向，则欧央行的降息步伐将更加激进。 （蓝线欧央行利率vs灰色美联储利率） 如果欧洲央行真的降息，欧元兑美元可能会面临贬值压力。这对于那些做空欧元的投资者来说，可能是一个机会。 不过，需要注意的是，欧元的走势不仅受到欧洲央行利率决议的影响，还受到全球经济形势和地缘政治因素的影响。因此，投资者在操作时需要综合考虑这些因素。 总结 总之，由日本央行拉开序幕的超级央行周将对全球外汇市场产生重大影响，投资者需密切关注利率决议及相关经济数据，合理调整交易策略。 除了利率决议本身，央行行长的讲话也非常重要，可能会影响市场对未来政策路径的预期。值得注意的是，特朗普在上任初期，仍然存在政策的不确定性，这些将对市场情绪产生影响，进而影响央行的决策和市场反应。 免责声明  本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料只能视作一般市场资讯，仅为协助读者了解市场形势而提供，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的精确度，及可随时更改而毋须作出通知。Ultima Markets不会为直接或间接使用或依赖此等资料而可能引致的任何亏损或损失（包括但不限于任何盈利的损失）负责。 

日本央行因工资增长乐观情绪准备加息  过去一个月内，日元迎来了最强劲的一周表现，主要受市场对日本央行（BOJ）下周加息预期的推动，同时也给美元带来压力，尤其是在唐纳德·特朗普可能重返白宫的背景下。目前在这个星期，美元兑日元汇率已下跌1.45%。  （美元/日元价格走势图，来源：Trading View）  市场重点关注日本央行对工资和通胀的立场。此前，日本央行行长上田和夫因对工资增长和国内通胀的不确定性表示担忧，上月决定暂缓加息。  日本央行副行长氷見野良三周二表示，今年的工资增长可能会保持强劲。次日，上田也表达了相似的乐观情绪，表明日本正稳步迈向实现持久通胀目标的方向。两位官员均表示，日本央行将在下周讨论是否加息，并显示出很大可能性。  与此同时，多家企业预计将在即将于3月启动的年度工会谈判中连续第三年提供大幅加薪。日本央行的地区分行经理也指出，工资上涨已蔓延至各行业和公司规模，这满足了加息的关键前提条件。  除非受到外部冲击的影响，日本央行预计将在下周将利率上调至0.5%。不过，如果上田在加息后发表鸽派言论降低市场预期，日元的强势可能不会持续太久。  免责声明  本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料仅供参考，旨在帮助读者了解市场形势，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的绝对准确性，并可能随时更改，恕不另行通知。Ultima Markets对于因直接或间接使用或依赖此类资料而可能导致的任何损失或亏损（包括但不限于利润损失）不承担责任。 

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日本央行加息预期提振日元上涨  在日本央行公布12月政策会议纪要后，日元脱离五个月低点，对美元走强。会议纪要显示，一些决策者对加息的信心增强，同时日本央行也暗示将削减每月债券购买规模。  (USDJPY日线价格图，来源：Trading View)  在本月的会议上，日本央行维持利率在0.25%。央行行长植田和男表示，他们将在未来12个月内关注工资增长的影响，同时需要更清晰的美国政府经济政策方向，以决定是否采取重大调整。然而，日本央行部分官员对未来条件可能有利于加息持乐观态度，其中一名官员甚至认为这种情况很快就会发生，使得1月份加息的可能性重新成为讨论焦点。  从1月起，日本央行计划将每月购买日本国债的规模削减至4100亿日元（约26亿美元），总规模约为每月4.5万亿日元。尽管美联储自9月以来已降息100个基点，但随着美国国债收益率上升，日元最近几周一直呈现下行趋势。  免责声明  本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料仅供参考，旨在帮助读者了解市场形势，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的绝对准确性，并可能随时更改，恕不另行通知。Ultima Markets对于因直接或间接使用或依赖此类资料而可能导致的任何损失或亏损（包括但不限于利润损失）不承担责任。 

日本央行在通胀风险下维持利率稳定  上周四，日本央行最新决定将利率维持在0.25%，行长未提供明确指引说明何时会提高借贷成本，推动日元贬值，同时因对近期加息的怀疑情绪增加，国债收益率受到影响。  九人理事会一致决定维持短期政策利率在0.25%，反映出在美国当选总统特朗普经济计划的不确定性下，日本央行的保守立场。  （日本央行政策利率，来源：LSEG）  尽管如此，鹰派理事田村直树投票反对，并提出未通过的动议，建议将利率提高至0.5%，理由是通胀风险加剧。日本央行行长上田和夫重申，只要经济和价格发展符合预测，央行将“逐步”提高利率。  周五，政府数据显示，全国核心消费者物价指数（包括石油产品但不包括生鲜食品）11月同比上涨2.7%，高于市场普遍预期的2.6%。这一增速高于10月的2.3%，部分原因是大米价格居高不下以及政府削减补贴以抑制公用事业账单的影响。  （日本通胀图表，来源：LSEG）  这些数据在日本央行维持0.25%利率决定后不久发布，强调了通胀压力日益增大，可能促使央行考虑进一步加息。然而，由于需评估明年工资谈判结果，日本央行可能会推迟到明年3月再采取行动。  免责声明  本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料仅供参考，旨在帮助读者了解市场形势，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的绝对准确性，并可能随时更改，恕不另行通知。Ultima Markets对于因直接或间接使用或依赖此类资料而可能导致的任何损失或亏损（包括但不限于利润损失）不承担责任。 

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