澳大利亞通脹趨勢提升澳儲行降息預期 

核心通脹下降加強了澳儲行采取行動的理由 

11月，澳大利亞消費者價格因電價上漲而有所上升。這使通脹從三年來的低點略微上升，同時由于核心通脹的下降，進一步支持了最早在下月降息的理由。根據澳大利亞統計局發布的數據，月度消費者價格指數（CPI）按年增長，11月為2.3%，高于10月的2.1%，也略高于市場預期的2.2%。 

（澳大利亞CPI年同比圖表，來源：澳大利亞統計局） 

值得注意的是，修正均值作為核心通脹的重要指標也逐步降至年率3.2%，低于此前的3.5%，這是一個樂觀的信號，符合澳大利亞儲備銀行（RBA）2%-3%的目標區間。如果澳儲行發布季度報告，這一趨勢預計將增強其對實現通脹目標的信心。 

自2022年9月以來，澳儲行將官方目標現金利率維持在4.35%，認為這一水平足以將通脹控制在目標範圍內，同時保持就業增長。目前的現金利率相比疫情期間創下的0.1%曆史低點，有了顯著提高，反映出央行更為保守的政策立場。然而，由于經濟活動放緩，澳儲行上月末對其貨幣政策表現出了溫和的態度。 

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