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美元因強勁非農就業數據上漲  上周五，失業率上升反映了家庭就業數據的疲軟。用來衡量失業率的小型且波動較大的家庭調查顯示，就業人數減少了35.5萬人。相比之下，11月非農就業人數增加了22.7萬人，高于10月經上調後增加的3.6萬人（原先報告為1.2萬人）。因此，美元指數上漲0.23%，收于105.97。  （美元指數日線圖，來源：Trading View）  過去四份報告中，月均就業增長逐漸降至15萬以下，這一水平被許多經濟學家認為不足以跟上不斷增長的人口需求。  （美國非農就業數據，來源：LSEG）  非農就業數據發布後，美國利率期貨顯示美聯儲在本月晚些時候的政策會議上降息25個基點的概率已升至85%，高于報告發布前的約70%，據LSEG計算。與此同時，暫停降息的可能性從30%降至15%。  預計美聯儲將繼續降息25個基點，以將貨幣政策從緊縮轉向中性。然而，預計美聯儲將暗示放緩降息步伐，1月FOMC會議暫停進一步決策的可能性顯得更加明確。  免責聲明  本文所含評論、新聞、研究、分析、價格及其他資料僅供參考，旨在幫助讀者了解市場形勢，並不構成投資建議。Ultima Markets已采取合理措施確保資料的准確性，但不能保證資料的絕對准確性，並可能隨時更改，恕不另行通知。Ultima Markets對于因直接或間接使用或依賴此類資料而可能導致的任何損失或虧損（包括但不限于利潤損失）不承擔責任。 

稅收上調拖累英國經濟   周四，英格蘭銀行發布的數據顯示，英國雇主對工資增長的預期繼續放緩。另一份報告顯示，11月英國建築業活動有所上升，但兩份報告對英鎊的影響均有限。然而，英鎊兌美元上漲0.45%，收于1.2758。  （GBPUSD日線圖，來源：Trading View）  與此同時，唐納德·特朗普的連任將市場焦點轉向了可能受到關稅沖擊的經濟體貨幣，如歐元和人民幣。而英國英鎊由于英國經濟在很大程度上未受到特朗普貿易政策的影響，因而相對避免了危機沖擊。英國服務主導型經濟體較少受到關稅影響，加之今年早些時候與美國實現的適度商品貿易順差，幫助英鎊避免了波動。  英格蘭銀行還指出，由于政府預算的影響，超過一半的受訪企業計劃提高價格並裁員。同一天，英國首相斯塔默重申了其政府對實現經濟增長目標的堅定承諾。  英國商會表示，2025年可能是一個充滿挑戰的年份，原因是就業成本上升和特朗普新政府可能對出口商品征收關稅。然而，英國商會的觀點比英國工業聯合會（CBI）更為樂觀，將其2025年的經濟增長預測從1.0%上調至1.3%。經濟合作與發展組織（OECD）也表達了積極態度，將2025年英國經濟增長預期從1.2%上調至1.7%。  免責聲明  本文所含評論、新聞、研究、分析、價格及其他資料僅供參考，旨在幫助讀者了解市場形勢，並不構成投資建議。Ultima Markets已采取合理措施確保資料的准確性，但不能保證資料的絕對准確性，並可能隨時更改，恕不另行通知。Ultima Markets對于因直接或間接使用或依賴此類資料而可能導致的任何損失或虧損（包括但不限于利潤損失）不承擔責任。 

特朗普提名保羅·阿特金斯助推比特幣漲勢   周四，美國當選總統唐納德·特朗普宣布將提名保羅·阿特金斯領導美國證券交易委員會（SEC）。消息一出，比特幣隨即上漲超過3%，因為阿特金斯被普遍認為是加密貨幣行業的支持者。特朗普對加密貨幣的積極態度，促使許多小企業將部分現金儲備分配到比特幣中，挑戰了傳統資産的主導地位，並將比特幣定位為一種對抗通脹的可行工具。  （BTCUSD日線價格圖，來源：Trading View）  這一趨勢表明，比特幣正在重新成為企業財務管理中值得信賴的工具。財務主管將其視為一種在經濟不確定性、地緣政治風險和財政挑戰加劇的情況下更具韌性的選擇。根據專注于比特幣的金融服務公司River的報告，截至8月，企業持有比特幣總供應量的約3.3%，同比增長30%。  與此同時，盡管比特幣的吸引力日益增強，證券交易委員會主席加裏·根斯勒仍將其稱為投機性和高波動性的資産。這一評論出現在監管機構今年年初批准現貨比特幣交易所交易基金（ETF）之後。此外，在經濟放緩期間，比特幣的價格通常與標准普爾500指數的跌幅保持一致。  免責聲明  本文所含評論、新聞、研究、分析、價格及其他資料僅供參考，旨在幫助讀者了解市場形勢，並不構成投資建議。Ultima Markets已采取合理措施確保資料的准確性，但不能保證資料的絕對准確性，並可能隨時更改，恕不另行通知。Ultima Markets對于因直接或間接使用或依賴此類資料而可能導致的任何損失或虧損（包括但不限于利潤損失）不承擔責任。 

通脹未達預期  根據瑞士聯邦統計局周二公布的數據，瑞士11月年度通脹率從10月的0.6%升至0.7%，但低于預期的0.8%。與此同時，與上月相比，消費價格下降了0.1%，符合市場預期。  (瑞士年度CPI, 來源: Investing.com)  2024年，瑞士央行 (SNB)三次降息25個基點，將基准利率降至當前的1%。市場目前預期瑞士央行在12月12日的貨幣政策會議上有71%的可能性降息50個基點，以及29%的可能性降息25個基點。此前，市場傾向于25個基點的小幅降息。  (瑞士央行政策利率, 來源: Forex Factory)  展望未來，預計2025年3月和6月還將分別降息25個基點，這可能會將基准利率降至0%。此外，重新引入負利率的可能性也無法排除，因為瑞士央行已表明對負利率保持開放態度。  免責聲明  本文所含評論、新聞、研究、分析、價格及其他資料僅供參考，旨在幫助讀者了解市場形勢，並不構成投資建議。Ultima Markets已采取合理措施確保資料的准確性，但不能保證資料的絕對准確性，並可能隨時更改，恕不另行通知。Ultima Markets對于因直接或間接使用或依賴此類資料而可能導致的任何損失或虧損（包括但不限于利潤損失）不承擔責任。 

歐元在12月初承壓  周一，由于擔憂法國政府可能倒台，這可能會阻礙解決國家預算赤字日益增加的努力，歐元兌美元走軟。EURUSD在ISM發布強勁美國制造業數據後延續跌勢，下跌0.73%，收于1.0497。  (EURUSD每日價格圖表，來源：Trading View)  在歐洲，法國政府債券相較于德國基准債券的風險溢價飙升。此前，法國極右翼政黨國民聯盟 (RN) 領袖喬丹·巴爾代拉 (Jordan Bardella) 表示，如果未能達成最後一刻的妥協，他的政黨可能會支持一項不信任動議。  法國的政治不穩定和強于預期的美國經濟數據給12月初的歐元走勢帶來了巨大壓力。如預期，法國臨時政府面臨可能失去不信任投票的局面。在夏季前無法舉行新選舉的情況下，近期內削減預算赤字的解決方案似乎難以實現。  法國和德國10年期國債之間的收益率差——衡量投資者所需風險溢價的指標——擴大了7.6個基點，達到87.3個基點。此前，收益率差曾達到90個基點的峰值，標志著自2012年歐元區主權債務危機以來的最高水平。  免責聲明  本文所含評論、新聞、研究、分析、價格及其他資料僅供參考，旨在幫助讀者了解市場形勢，並不構成投資建議。Ultima Markets已采取合理措施確保資料的准確性，但不能保證資料的絕對准確性，並可能隨時更改，恕不另行通知。Ultima Markets對于因直接或間接使用或依賴此類資料而可能導致的任何損失或虧損（包括但不限于利潤損失）不承擔責任。